台灣股票市場庫藏股行情之實證研究; Open-Market Stock Repurchases Effect in Taiwan

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題名:	台灣股票市場庫藏股行情之實證研究;Open-Market Stock Repurchases Effect in Taiwan
作者:	邱煥堯;Huan-Yao Chiu
貢獻者:	企業管理研究所
關鍵詞:	庫藏股;事件研究法;stock repurchase;event study
日期:	2001-06-27
上傳時間:	2009-09-22 14:19:57 (UTC+8)
出版者:	國立中央大學圖書館
摘要:	自民國八十六年的金融風暴以來，鑑於台灣股票市場非理性的股票下跌情況嚴重，財政部特別訂定了有關於庫藏股交易制度，希望藉由管理當局基於公司股價受到嚴重低估或是一些特定原因時，可以進場買回自家公司的股票，不受公司法的限制，並於民國八十六年八月九日正式在台灣股票市場上實施。本研究主要的目的是在驗証台灣股票市場上是否存在著庫藏股行情，即管理當局買回自家公司股票時，應該能夠穩定公司的股價，甚致將股價拉抬至公司合理價位。研究採用的方法為事件研究法及ANOVA及與t 檢定。研究結果發現：(1)台灣股票市場上是存在著庫藏股行情，在短短15天內，累積異常報酬率為即達7.64%，特別是在事件日後的前三天更為明顯；(2)將實施庫藏股的公司樣本做一分組，以維護公司信用之動機來實施庫藏股其報酬率明顯高於其他動機；電子類股的效應明顯低於金融及其他類股；小規模公司的異常報酬明顯高於大規模公司；低市價淨值比的股票，其報酬會大於高市價淨值比的股票；庫藏股行情僅僅是一短期的熱潮。
顯示於類別:	[企業管理研究所] 博碩士論文

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