影響臺灣電子產業除權行情因素之研究

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題名:	影響臺灣電子產業除權行情因素之研究
作者:	李治國;Zh-Guo Li
貢獻者:	企業管理研究所
關鍵詞:	除權行情;事件研究法
日期:	2001-06-28
上傳時間:	2009-09-22 14:20:07 (UTC+8)
出版者:	國立中央大學圖書館
摘要:	本研究收集自民國85年至89年共五年時間，在台灣證券交易所上市的電子類股中，曾發放股票股利之個股做為除權樣本資料，經篩選後共得374 筆適用樣本。事件期為除權日前15 天到除權日後14 天，共30天，以市場模式估計每個樣本之正常報酬後，首先觀察全體樣本平均股價異常報酬率(AR)和累積平均異常報酬率(CAR)的變化，以了解電子類股除權行情發生的情況，之後再加入認購權證、前期除權行情、產業景氣、產業上中下游、配股率及本益比等六項變數，來分析哪些因素會對電子類股的除權情造成影響，最後再更進一步分析這些因素是如何影響除權行情，其實證結果如下：(1) 事件期的平均累計異常報酬率顯著大於零，因此驗證了電子類股的除權行情確實存在，而以除權當日的異常報酬率為最高。(2) 若以除權日前3天的棄權賣壓作為間隔，整個除權行情大致可分為兩個波段，其中以除權日起的波段較為顯著。(3) 在產業景氣呈現多頭時事件期縱異常報率顯著大於空頭時期。(4) 在本研究全部樣本配股率均小於85﹪的情況下，配股率大於28﹪的組別其總異常報酬率顯著大於配股率小於28﹪的組別。(5) 本益比雖會對除權行情造成差異，但除權行情最高的組別，其本益比反為介於0到30之間，顯示本益比偏高的個股，其除權行情較不顯著。(6) 前期總異常報酬率大於零之個股，其本期總異常報酬率顯著大於前期總異常報酬率小於零之個股，但在前期總異常報酬率大於零的個股中，本期總異常報酬率並未和前期總異常報酬率成正相關。
顯示於類別:	[企業管理研究所] 博碩士論文

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