SETSmm的市場品質; The Market Quality of SETSmm

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题名:	SETSmm的市場品質;The Market Quality of SETSmm
作者:	賴弘能
贡献者:	財務金融系
关键词:	造市者;限價訂單系統;倫敦證券交易所;財政（含金融;保險）
日期:	2007-07-01
上传时间:	2010-12-21 18:00:44 (UTC+8)
出版者:	行政院國家科學委員會
摘要:	本計畫擬探討2003年11月3日起，倫敦證券交易所引進的交易制度SETSmm對市場交易品質的影響以及造市者在限價訂單系統扮演的角色。在SETSmm平台交易者為中型股票，即部分的FTSE-250成分股。在此之前，這些股票係於店頭市場的交易平台SEAQ交易，而SETSmm則為一個混合市場。有別於大型股所使用的訂單系統SETS，交易所為SETSmm交易的股票安排一或二個造市者。造市者需於開市期間提供限價訂單。若訂單成交，則須於六十秒內應再次提供訂單。由於在1997年10月FTSE-100成分股引進SETS (Naik and Yadav, 2003)以及1999年9月部分FTSE-250引進SETS時(Lai, 2006)，市場並沒有造市者的制度，因此本計畫可藉由此次交易平台變動後，所引起的交易品質的變化，與之前的兩次變動相對照，以進一步釐清交易制度對交易品質的影響。此外本計畫擬研究造市者在限價訂單系統的下單和交易行為，以瞭解其對增加市場流動性所扮演的角色。研究期間：9508 ~ 9607
關聯:	財團法人國家實驗研究院科技政策研究與資訊中心
显示于类别:	[財務金融學系] 研究計畫

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