臺灣的外資投資流與持股：監督假說; Foreign Investment Flow and Ownership in Taiwan Stock Market: Monitoring Hypothesis

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題名:	臺灣的外資投資流與持股：監督假說;Foreign Investment Flow and Ownership in Taiwan Stock Market: Monitoring Hypothesis
作者:	徐政義
貢獻者:	財務金融系
關鍵詞:	外國投資人;監督;資訊優勢;新興市場;財政（含金融;保險）
日期:	2007-07-01
上傳時間:	2010-12-21 18:01:10 (UTC+8)
出版者:	行政院國家科學委員會
摘要:	過去在探討外國投資人在已開發國家持股行為的財務文獻中，均認為外資的選股是基於極小化資訊不利的程度，亦即假設外資所擁有的資訊較當地投資人劣勢。由於臺灣的外資的交易與持股資料一直是本地投資人的觀察重心，本研究分析臺灣外資的交易與持股資料。我們提出外資監督的假設，認為外資在選擇本地股票並進行投資活動時，係運用其資訊優勢來挑選持股，並且提供監督上市公司的服務。外資常會透過許多的方式，提供上市公司建言，以改善公司的營運績效與財務績效，並且減少許多的代理成本。外資從事長期投資，以行使這些監督活動，而這些監督活動也提高的外資的報酬。最後，我們提出假說認為，本國上市公司亦會歡迎外資，因為外資的監督活動可以降低公司的資金成本與股票價值。我們分別探討外資的交易、外資的持股效果，以及探討外資的持股比率與公司績效之關聯，以驗證我們所提出的假說。研究期間：9508 ~ 9607
關聯:	財團法人國家實驗研究院科技政策研究與資訊中心
顯示於類別:	[財務金融學系] 研究計畫

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